UG环球网址:银河基金陈伯祯:精

安庆新闻网/2020-07-06/ 分类:安庆民生/阅读:

原标题:银河基金陈伯祯:精选“A+H”龙头 追求低颠簸

⊙记者 陈玥 ○编辑 杨刚

投资力争进取,收益却想要不变。两者之间的均衡该如何掌握?对此,银河龙头股票拟任基金司理陈伯祯有本身独到的观点。

“我们相信‘有效低落颠簸率的分手性投资组合’才是投资乐成的要害。因此,要构建一个优化的投资组合,除了专注根基面阐明并做好个股选择,行业平衡设置及仓位控管也是相当重要的环节。另外,假如只用定量的指标如市场份额、盈利本领、将来的生长性来描写龙头公司,是远远不足的。我更但愿能找到那种今朝处在行业前三分之一的位置但正在往第一的方针全力迈进的潜力龙头。”陈伯祯暗示。

识别真龙头

陈伯祯暗示,驻足优势产业选龙头是得到超额收益的根基思路,但即便如此,差异的做法仍会泛起差异的结果。他不会在单一行业上太过会合,而是采纳“行业适度分手但个股会合”的方法,制止单一事件所激发的“黑天鹅”效应导致基金净值回撤过大。

对付龙头公司,陈伯祯有差异的认知:“我们认为,打点者很重要,他对公司是不是有足够的热情?在公司长大的进程中愿不肯意引入完善的管理布局而不是纯真的鼓励机制?这些都将抉择公司截然差异的成长前景。”

“对比市场已经高度认知的龙头股,我更但愿能找到那种今朝处在行业前三分之一的位置但正在往第一的方针全力迈进的潜力龙头。”陈伯祯暗示,对付差异行业的公司,从定性角度看,偏重的点大概不太沟通。好比消费行业更垂青公司的品牌积聚或是消费者的品牌认知度,科技股(尤其是半导体行业)更注重技能壁垒和护城河,等等。

陈伯祯曾恒久在外洋事情,深具全球视野和外洋投资履历,他暗示本身是个偏稳健型的投资者。“节制回撤、根基面阐明选股、低落换手率是我们一直以来信奉的投资理念。”

陈伯帧在构建组合进程中,很重视制度化的投资决定流程。他会构建一个雷同精选池观念的跟踪名单,不绝地对这份名单中的公司做深入的根基面研究与更新,在全球较量的维度上给以一个公道的估值程度以及订价,并举办按期的维护调解。

陈伯帧暗示,

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,尽大概从这份名单中挑选股票,并按照Barra模子的归因阐明检视超额收益的来历,不绝地反复这个进程,从而实现投资组合业绩的可复制性和可一连性。

下半年存眷科技板块两条主线

陈伯祯暗示,下半年将以审慎的心态做投资,将一连存眷两大重点,即基于短期苹果手机零部件备货和三季度面板补库存效应带来的投资时机。拉长时间来看,他更存眷海内存储行业,尤其是NAND Flash的成长空间,以及互联网企业市场份额会合、订价权优势、不变的自由现金流量所带来的估值溢价的投资时机。

银河龙头股票基金股票资产投资占基金资产的比例为80%至95%,个中投资于港股通标的股票的比例不高出股票资产的50%,投资于该基金界定的龙头企业股票的比例不低于非现金基金资产的80%。对付港股,陈伯祯认为,本年以来大量的南向资金流入港股,自己就代表对港股投资时机的会合存眷。“重要的仍是选股。我会把重点放在中概股上,聚焦现金流、聚焦内需是今朝较量好的选择”。

除了投资方针,陈伯祯对新产物有更多的期望。“我们但愿新基金净值颠簸率能只管小一些。低换手率、风险调解后的回报是我们很存眷的点,但愿能辅佐投资人获取恒久不变的回报。”

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